当前位置:首页 > 股票行情 > 个股分析 > 正文内容

国恩股份2021年一季度和2020年业绩点评0612

1年前 (2021-06-12)个股分析

  国恩股份将成 东宝生物第二大股东

  6月2日晚,东宝生物披露定增结果。其中,国恩股份拟3.68亿元认购公司6571.1万股,占其总股本的11.05%。发行完成后,国恩股份将成为东宝生物第二大股东。

  除了国恩股份,UBS AG获配214.29万股,获配金额1200万元;财通基金获配232.14万股,获配金额1300万元;自然人谢恺获配255.36万股,获配金额1430万元。

  东宝生物2020年4月公布的定增预案显示,此次定增募资不超4.07亿元,将用于胶原蛋白肽营养补充剂制品建设项目、生态资源综合利用建设项目并补充流动资金。

  公开资料显示,东宝生物成立于1997年,公司主要产品包括胶原蛋白、复配乳化剂、磷酸氢钙、生物有机肥(尚处于建设期)等。其中,明胶主要用于药用空心胶囊和食品添加剂的生产,胶原蛋白主要用于食品、化妆品、保健品等,复配乳化剂主要用于速冻调理肉制品,磷酸氢钙主要用于饲料添加。

  东宝生物表示,此次发行完成后,公司将增加高品质的骨健康胶原肽产品,进一步丰富和优化产品结构,增强公司的核心竞争力和持续经营能力;公司将生产过程中产生的明胶废料综合利用,在优化环保措施、降低生产成本的同时,充分发挥明胶废料的经济价值,拓展业务范围,保证绿色健康发展。

  据了解,国恩股份控股子公司青岛益青生物科技股份有限公司(下称益青生物)是我国最早的机制空心胶囊生产企业之一。疫情发生后,部分客户的胶囊制剂产品被国家卫健委推荐为防疫用药,市场需求量增加,对空心胶囊的需求量有所提升。益青生物作为抗疫物资企业以岭药业的重要供应商,主要向其提供莲花清瘟胶囊、通心络胶囊、参松养心胶囊、芪苈强心等品种的胶囊系列产品。

  同日,国恩股份在认购结果公告中表示,东宝生物的主要产品符合国家新兴产业发展方向,下游市场需求量也在不断扩大,公司看好东宝生物的发展前景。此外,东宝生物的主要产品明胶为药用空心胶囊的主要原料,与公司的药用空心胶囊业务具有协同效应。

  国恩股份(002768):Q1业绩保持增长 发力可降解塑料布局

  类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:张汪强/乔璐 日期:2021-04-25

  事件:公司发布2021 年一季报,实现营收15.17 亿元(同比+31.45%),归母净利润1.10 亿元(同比+8.32%)。

  Q1 业绩创历史一季度单季新高,需求持续提升:2021Q1 业绩同比增长主要系国内疫情形势好转,经济回暖,行业需求增长,同时加大市场开拓所致。

  2021Q1 归母净利润1.10 亿元,创公司历史一季度单季度业绩新高。2021Q1毛利率15.51%,环比2020Q4 增加1.53 pct,毛利率水平有所提升。期间费用率7.17%,同比下降0.73 pct,环比增加0.91 pct,费用率依然维持在较低水平,成本控制较好。据公告,公司在海信、格力、TCL、京东方等战略客户合作范围进一步加深,在比亚迪、陕汽重卡、中国重汽等客户供应链体系供货量持续增长,在华为、小米生态链等客户的份额占比显著提升,新上熔喷布批量供货日照三奇、恒瑞医疗等战略客户,在国内外市场享有极高的品牌知名度。

  2021 年将重点拓展可降解塑料一体化生产,打造新的利润增长点:公司公告2021 年将重点拓展可降解材料的研发和生产,目前已开发PLA、PBAT、PBS、PPC 等多种生物可降解改性材料,应用技术包含增强、耐温、合金、生物相容等改性方向,可广泛应用于可降解包装袋、购物袋、一次性餐具餐盒、冷热饮吸管、膜产品等市场方向。据公告,产品性能可靠且具备成本优势,目前已具备量产能力。公司规划中的15 条高扭低耗可降解材料生产线,已有5 条改造完毕,预计到2021 年6 月,公司将实现年产50000 吨产能。

  多项新材料规划开发中,多点开花具备成长性:据公告,医用材料方面将重点开发吸氧机呼吸面罩及防护面罩TPE 材料,5G 方面重点开发5G 天线罩材料等,复合材料方面将重点规划风电叶片、整流罩等产品,光显材料方面投资新上QD 膜涂布生产线。同时公司计划在未来五年内投资约5 亿元,在现有年产200 亿粒胶囊产能的基础上,完成新增年产320 亿粒空心胶囊的产能,实现企业效益的全面倍增。

  投资建议:预计公司2021 年-2023 年的净利润分别为7.7 亿、8.3 亿、8.8亿元,对应PE 9.3、8.7、8.1 倍,维持买入-A 评级。

  风险提示:产品需求不及预期、客户开拓进度不及预期等。

  国恩股份(002768):20年业绩大幅增长 新材料平台驶入成长快车道

  类别:公司 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:任文坡/林相宜 日期:2021-04-13

  事件 公司发布2020 年年度报告,实现营业收入71.81 亿元,同比增长41.66%;归母净利润7.31 亿元,同比增长84.54%;基本每股收益2.69 元,拟每10 股派发现金红利3.1 元(含税)。

  依托“新材料纵向一体化专业平台”,2020 年公司各业务板块实现全面增长 公司借助“新材料纵向一体化专业平台”优势,依托长期以来的技术积淀,面对突发新冠疫情,积极丰富公司产品结构(特别是熔喷料-熔喷布),以及持续开拓优化国内外客户,2020 年实现营收和净利大幅增长。具体来看,公司改性塑料、复合材料、光显材料、体育草坪及药用保健辅材等四大主营业务均实现增长,营收分别同比增加39.3%、16.8%、33.1%、30.3%。

  轻量化材料板块延续增长态势,熔喷料-熔喷布成为业绩重要增量在改性塑料传统业务方面,公司持续推进海信、TCL、长虹等家电战略客户业务增长,并逐渐切入小家电领域,以及实现汽车客户供货量持续增长。特别是在熔喷料-熔喷布方面,公司依托长期以来的技术积累,面对突发疫情快速实现高品质规模化产品生产,批量供货日照三奇、奥美医疗、恒瑞医疗等客户,该业务已成为公司业绩增长的重要一环。在复合材料方面,公司重点发力下游充电桩领域,产品不断更新迭代,供货量不断增加。预计未来随着公司业务的持续开拓,改性塑料和复合材料业务仍将保持较快增长速度。

  功能化材料板块实现突破性增长,扩产空心胶囊、布局可生物降解材料将贡献业绩增量 在光显材料方面,在电子消费品需求提升背景下,公司国内和海外业务均实现突破性增长,特别是以LG、SONY 为主的日韩系客户和以VESTEL 为主的欧系客户订单均持续增长。在空心胶囊业务方面,新冠疫情催动下游药厂空心胶囊需求迅速增加,公司订单同比大幅增长。2020 年公司新开发规模以上客户30 家;同时将新增48 条胶囊生产线,在现有200 亿粒/年产能基础上,新增320 亿粒/年产能,公司将实现空心胶囊效益的全面倍增。同时,公司积极布局可生物降解塑料下游产业,丰富产品矩阵。预计2021 年6 月公司将实现5 万吨/年产能,产品覆盖食品包装、吸管、购物袋、食品餐盒餐具、一次性纸巾、湿巾等领域,形成丰富的产品矩阵,将显著贡献公司业绩。

  公司处在发展快车道,“低估值+高成长”赋予投资价值 目前公司9.9x 市 盈率,处在历史底部区域,且与行业可比公司相比,也是估值最低的两家公司之一,我们认为公司估值存在较大提升空间。另一方面,公司各主营业务仍处在发展快车道,公司拥有高成长属性,具备中长期投资价值。

  投资建议 我们预计2021-2023 年公司营收分别为83.58、98.08、107.80 亿元,同比变化16.4%、17.3%、9.9%;归母净利润分别为7.42、8.88、10.39 亿元,同比变化1.5%、19.8%、17.0%;每股收益(EPS)分别为2.73、3.27、3.83 元,对应PE 分别为9.8、8.2、7.0。看好公司未来发展前景,维持“推荐”评级。

  风险提示 原材料价格大幅上涨的风险,业务开拓不及预期的风险等。


扫描二维码推送至手机访问。

版权声明:本文由老A股票网发布,如需转载请注明出处。

本文链接:http://www.gupiaoa.cn/post/8.html

分享给朋友:

相关文章

小商品城:拟收购海尔网络获得互联网支付业务资质

小商品城:拟收购海尔网络获得互联网支付业务资质

小商品城股票行情  6月15日,小商品城盘中快速反弹,5分钟内涨幅超过2%,截至13点01分,报5.37元,成交1.40亿元,换手率0.48%。  6月16日电 16日早盘,小商品城(600415)大涨5.32%,报5.74元,成交额233...

中材国际:全球水泥工业碳减排龙头 Q2新签订单高增

  7月15日消息,今日中材国际开盘报9.88元,截止14:05分,该股涨10%报10.67元,封上涨停板。  昨日(2021-07-14)该股净流入金额426.01万元,主力净流入1197.49万元,中单净流出-705.49万元,散户净流...

重庆啤酒2021上半年营收71.4亿 Q2净利润下降

  重庆啤酒(600132):高端化持续推进  类别:公司 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:安雅泽 日期:2021-08-19  公司发布2021 年半年度报告  2021 上半年公司实现营收71.4 亿元,同比+27.51%;实现...

002623亚玛顿:光伏玻璃价格下滑,上半年业绩承压

  亚玛顿(002623):21H1业绩下行 期待H2量价改善  类别:公司 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:方晏荷/张艺露 日期:2021-08-30  21H1 业绩下滑,维持“增持”评级  公司21H1 实现营收/ 归母净利/ 扣...

002895川恒股份股票怎么样?川恒股份2021年中报业绩分析

  川恒股份(002895):业绩符合预期 看好公司磷、氟两翼积极发展新能源电池材料业务  类别:公司 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:王席鑫/罗雅婷 日期:2021-08-28  事件一:公司2021 年上半年实现营业收入10.06...

红豆股份线上销售优异,主营服装业务稳健发展

  红豆股份(600400):主营服装业务发展稳健 线上为重要驱动力  类别:公司 机构:广发证券股份有限公司 研究员:糜韩杰 日期:2021-11-05  红豆股份公布三季度财报:(1)前三季度公司实现营收16.19 亿元,YoY-4.7...