“運”姐是營業(yè)部的老客戶，今年五十多歲，早年單位改制，離職創(chuàng)業(yè)，如今開了一家小水產(chǎn)店。其實她姓余，名字里也不帶“運”字，這個稱呼是她后來自封的。年前的一天，特意來營業(yè)部看看，找我聊聊天，順便又談了談她的“運氣”。

（一）賬戶做到實名制，風險需自覺防范

07年，行情非?；鸨?，“運”姐因為著急，抓了表妹的身份證就跑來了，當被營業(yè)部員工拒絕后，非常生氣，她想反正是自己的親戚，沒啥關(guān)系。我和她講了賬戶實名制的規(guī)定，提醒她要自覺防范風險。后來表妹也跟著開了戶，幾次獲利后，表妹干脆辭掉了工作，專職炒股了。08年表妹兩口子鬧離婚，妹夫要求對表妹賬戶里的資產(chǎn)進行分割。“運”姐知道后，一邊跟著生氣一邊覺得后怕，多懸??！

根據(jù)賬戶實名制的原則，投資者必須使用自己的賬戶進行投資，并確保賬戶信息與自己的身份資料完全相符，只有這樣投入賬戶的資產(chǎn)和產(chǎn)生的收益才能受到法律的保護，否則一旦發(fā)生糾紛，法院只能確認名義上的權(quán)利人，實際出資人的權(quán)利無法得到保障。

（二）做足功課再炒股，明明白白做股東

盡管開了賬戶，可“運”姐以前從沒接觸過股票，光看著簡單的幾個數(shù)字代碼，她感覺還是摸不著、看不見，有點蒙……

針對新入市投資者相關(guān)知識和經(jīng)驗比較欠缺的特點，營業(yè)部安排了證券基礎(chǔ)知識、證券市場相關(guān)法律法規(guī)介紹、證券投資風險的分析與提示等方面的講座。投資者要想了解上市公司的情況可多關(guān)注交易所官方網(wǎng)站和指定信息披露網(wǎng)站上的信息，對于自己想購買的股票要做到心中有數(shù)。

（三）警惕“炒新股”風險，勿盲目跟風炒作

后來“運”姐也參與新股申購，“運氣”還真是出奇的好，居然第一次就中了“****”，中簽后，她馬上就上網(wǎng)查信息、找資料，把這家公司的基本情況弄了個明白。上市首日，“運”姐在59元賣掉，可之后股價還在上漲，這時表妹一些人一邊替她可惜，一邊盲目追漲，后果可想而知。

投資者判斷新股的價值除了可以比照市場整體市盈率、上市公司所屬行業(yè)市盈率、可比公司市盈率情況等，還需要認真閱讀上市公司招股說明書、上市公司相關(guān)公告等，盡可能的多掌握一些上市公司在行業(yè)中所處的地位、生產(chǎn)經(jīng)營能力、財務(wù)狀況等資料。不論新股行情怎樣，要堅信股價終究要向真實價值回歸。

（四）“小道消息”不可信，“概念炒作”危害大

07年下半年，一些“奧運概念股”幾乎是天天上漲，“運”姐也在20元買入了“****”，漲到28元賣掉。可表妹他們都說這是“概念”股，肯定能漲到100多元。那時營業(yè)部一直在提示風險。后來，這只股票的股價在到達37元后，一路下跌，表妹他們一些人深套其中。

 炒股看起來好像很簡單，不費什么力氣就能完成一次交易，其實它是一件很復(fù)雜的事情。投資者要取得好的收益就要對經(jīng)濟政策形勢、上市公司的基本面以及技術(shù)面做出比較全面的分析，那種盲目聽信小道消息和進行概念炒作的做法也許有時能賺到錢，但這實際上就是在賭博，日后必吃大虧，到時候后悔晚矣。

（五）抵制住“暴利”誘惑，防范“非法證券活動”

“運”姐表妹在股市中不但沒賺到錢，本金還賠進去不少，心里非常著急，這時一個叫“寶盈理財家”的“電話薦股”和他們搭上了線，對方許諾每天都有“超級黑馬”?！斑\”姐因為參加過營業(yè)部的“防非進社區(qū)”活動，就拉著表妹他們來咨詢，可表妹一些人不聽勸阻還偷偷地聯(lián)系，結(jié)果不但沒賺到錢，反倒搭進去不少咨詢費?！　?/span>

投資者從事證券投資必須買賣經(jīng)國家有關(guān)部門核準的品種，必須通過合法的機構(gòu)或渠道，進行交易和咨詢。只有遵守法律法規(guī)，提高風險意識，絕不參加各類非法證券活動，才能真正保護自己。其實交易所官方網(wǎng)站和指定信息披露網(wǎng)站的各類公開數(shù)據(jù)，不但客觀、權(quán)威、準確，而且是完全免費的。

（六）樹理性投資理念，定長遠投資計劃

這兩年行情低迷，“運”姐也沒賺到錢。表妹經(jīng)過這幾年的失敗和教訓，心態(tài)平和了不少，并且也到“運”姐的店里打工了。有時候她們不忙，也來營業(yè)部參加投資者教育講座和咨詢交流會。通過這幾年在股市里的摸爬滾打，“運”姐說她感到，“炒股票不能像炒菜似的來來回回的翻炒”，頻繁的追進殺出、急功近利，不但搞壞了自己的情緒，還交了大量的傭金。現(xiàn)在“運”姐她們看好了一些大型藍籌公司，并持續(xù)買入了一些做長期投資。

大部分投資者一直把自己當成短線客，而沒有意識到自己從購買第一手股票開始就已經(jīng)是這家上市公司的股東了，頻繁的短線交易不但因為盲目下單造成損失，更增加了交易成本，還會在情緒上受到短期市場波動的影響。作為投資者買賣股票的目的就是要獲得回報，那些業(yè)績優(yōu)良、底蘊深厚、成長性好、公司治理結(jié)構(gòu)完善的公司才真正是廣大投資者做長線投資的首選。

送走了“運”姐，我回想她這幾年的炒股經(jīng)歷，“運氣”或許真的有那么一點，但這和營業(yè)部的投資者教育講座，“防非進社區(qū)”活動的宣傳，交易所的風險提示等，是密不可分的。

我祝愿“運”姐他們都有好運。

我身邊的股民老時

中原證券股份有限公司 鄭文

我從事證券行業(yè)有五六年的時間，從事投資者教育工作也將近有四個年頭了。與形形色色、林林總總的證券投資者打過不少交道，也結(jié)識了不少各行各業(yè)的朋友，其中有許多新入市的投資者，也有許多入市多年的前輩，但我印象比較深的還數(shù)我們營業(yè)部的股民老時。

老時約莫六十歲左右，中高的身材，素雅、整潔的著裝，頭戴一頂灰色的八角帽，總是拎著一個小學生樣式的書包和一個浸滿了茶漬的塑料杯。我對老時印象比較深的原因有兩條，一是我在交易日幾乎天天見他，感覺都快成了我的“同事” 了。二是他是一個非常熱愛學習的人。

我每天早上九點開完晨會，路過大廳時都能看見老時的身影。他總是靜靜地站在大廳的玻璃墻前，聽著調(diào)頻立體聲，等待身后大盤的開啟。我十分好奇老時為什么總是拎一個小學生的書包，有一次我主動上前跟他打招呼：“老時，您是不是早上還要送你孫子去上去啊，咋總拎著個小書包？”老時一團和氣的對我說：“小鄭啊，我不是給我孫子拎書包，我是給我自己拎書包,股市的東西學不完啊?！蔽覈@服的點點頭，覺得這樣一個年逾花甲的老人有如此學習精神，我們這些年輕的從業(yè)者自當羞愧。

但是有時候,他愛學習的程度讓我“有點煩”。有時我太忙忘了更新“晨會紀要”，他就會掂著小本跑到我那里：“小鄭啊，都快開盤了，咱的晨會紀要怎么還沒貼？莫不是忘了？”弄得我急急忙忙地去更新。有時我們辦公室里剛到的證券報，還沒在我手里暖熱，他就“強行借閱”了。而且每個交易日三點鐘一到，其他股民都“下班了”，他卻還拿著小本子記著大盤上的信息，所以每次都只能等他心滿意足地拎著小書包要走時，才能把大盤屏幕關(guān)上。

老時還是我們營業(yè)部每周六開辦的“投資者教育學院”的忠實學員，不僅期期必到，而且他還總是很熱心地把自己知道的知識，主動分享給其他股民。記得有一次一個股民提了一個問題，正好老時比較了解，他就很熱心地講解起來，講到高興處也是吐沫橫飛，結(jié)果人家很不領(lǐng)情地說道：“賺住錢了沒?。窟€在這講呢，別耽誤事了，聽老師的吧”。老時也沒有生氣，只是呵呵一笑說到：“對，聽老師的，聽老師的”。

其實老時愛學習也可以說是事出有因。06年市場回暖，權(quán)證作為市場上的新品種，又是T+0交易，一時風光無限。老時說他當時也不是很懂，就拿出了一小部分資金開始炒權(quán)證，隨著K線的翻滾起伏，當時也真是如魚得水，暢快淋漓。但后來隨著市場炒作的退潮，老時也被高位深套，茫然無措的他本想坐等“解套”，卻換來到期未兌付的結(jié)果。按老時的話說，他當時腸子都悔青了。我問他后悔炒股嗎？他說不是，后悔沒好好學習，不懂市場，不懂規(guī)則，讓自己載了跟斗。也是從那時起，他開始研究市場、研究各種新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品，針對不同的新業(yè)務(wù)和新產(chǎn)品，他都會關(guān)注相應(yīng)的政策和法規(guī)。

也許有的人覺得老時不懂裝懂，有的人覺得老時是一知半解，但是我知道，老時還真的是一個學習到位，運用到位，用知識獲取財富的證券投資者。

有一回有不少投資者跑到我辦公室說，自己股票沒有了，我?guī)退麄儾檫^后發(fā)現(xiàn)是“銅陵轉(zhuǎn)債”。我說，“銅陵轉(zhuǎn)債”已經(jīng)觸發(fā)了提前贖回條款，銅陵有色公司已經(jīng)行使了“銅陵轉(zhuǎn)債”的提前贖回權(quán)，將沒有轉(zhuǎn)股的債券贖回了。聽了我的分析，在場的投資者都唏噓不已，說看到了提示性公告，但是由于不懂就沒有處理，結(jié)果讓自己蒙受了損失。投資者走后我突然想起了老時，我記得他曾買過“銅陵有色”，我趕忙去問他，他卻不慌不忙，胸有成竹地說：“銅陵轉(zhuǎn)債啊,我買股票的時候給我配了點，我看見提示性公告后就轉(zhuǎn)股了，還小賺了一筆，誰會傻等到公司以較低的價格收回去啊，那樣一張少賺不少呢！”老時的算盤打得叮咣響，還真是懂得可轉(zhuǎn)債這個投資標的的。

這樣的事情還有很多，比如在市場低迷時，老時就積極學習集合資產(chǎn)管理計劃和基金等相關(guān)知識，以中長期投資為主，以規(guī)避股票價格持續(xù)下跌的風險。

老時只是我們身邊千千萬萬股民中最普通的一員，也許他不是什么大戶，也不是什么操盤高手，但是他老有所樂，關(guān)心國家大事、政策導(dǎo)向，他善于學習、勤于動腦，我想他憑著自己的學習勁兒，必定能在投資這條路上越走越寬，越走越快樂！

“新股不敗”神話不再，警惕“新股熱”背后的風險

華西證券有限責任公司 彭莉

長期以來，新股炒作行為一直是監(jiān)管層關(guān)注的重點。2012年3月，滬深交易所分別出臺新舉措，在原有相關(guān)規(guī)定基礎(chǔ)上，進一步加強了新股上市初期的交易監(jiān)管，旨在更好地保護投資者合法權(quán)益，促進新股發(fā)行制度改革。

投資者馬某是一名標準的“打新”族，從2008年初進入股市以來，一直專注于新股申購。剛開始的兩年，由于行情不錯，馬某的賬戶長期保持在盈利狀態(tài)。為此，馬某一直沾沾自喜，逢人便夸耀自己的打新業(yè)績，并說打新股就像不花成本買彩票。可是，自從進入2010年以來，馬某卻在打新行動中遭受重創(chuàng)，2011年他中簽的11只新股中有8只跌破發(fā)行價，其中一只新股上市首日即跌了23.16%，令他多年積累的財富屢屢縮水。2012年1月，馬某再次參與某只新股的申購并中簽，沒料到上市首日開盤即跌了25%，為避免更大的損失，馬某不得不忍痛割肉立即出局，從此后逢人便訴：“如今的新股猛于虎，中簽如中刀，打新原來也是高風險啊！”

從“中簽如中獎”到“中簽如中刀”，雖說前后兩次比喻都比較極端，但馬某的經(jīng)歷也確實讓我們看到了申購和交易新股的風險。中證指數(shù)有限公司2012年1月14日發(fā)布的《2010-2011年新股發(fā)行及上市情況分析》報告顯示，2010年和2011年分別有347只和281只新股在滬深兩市上市。新股發(fā)行密度創(chuàng)新高的同時，新股破發(fā)頻度也創(chuàng)下了史上最高。如果將新股破發(fā)定義為上市首日最低價低于發(fā)行價，2010年上市新股有32只破發(fā)，破發(fā)率為9.22%，2011年上市新股有84只破發(fā)，破發(fā)率29.89%。而截至2011年底，新股、次新股跌破其發(fā)行價的已經(jīng)有200余只，比例超7成。這些數(shù)據(jù)，宣告著“新股不敗”神話的徹底破滅，也給持續(xù)多年的“新股熱”狠狠地澆上一瓢冷水。

筆者認為，“新股熱”的形成與體制、政策、文化、觀念等多方面因素有關(guān)，也與投資者個人的市場行為有關(guān)。保護投資者權(quán)益離不開投資者的自我保護。投資者在決定參與新股的申購和交易以前，一定要對風險有充分的認識，包括評估自身風險承受能力，加強對市場相關(guān)規(guī)則和上市公司各種風險的了解，認真研究公司基本面，判斷其是否具有成長性等。在“新股熱”面前，一定要冷靜、理性，糾正不良心態(tài)，不要盲目跟風，同時要多下功夫?qū)W習、分析，謹慎做出投資判斷。

（上述信息僅為投資者教育之目的而發(fā)布，不構(gòu)成任何投資建議，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨立判斷或僅根據(jù)該等信息做出決策。上海證券交易所力求上述信息準確可靠，但對這些信息的準確性或完整性不作保證，亦不對因使用該等信息而引發(fā)或可能引發(fā)的損失承擔任何責任。）

本文來源：中國證券監(jiān)督管理委員會官網(wǎng)